.RU

9.4. Стратегия снижения риска: Наиболее распространенной и сложной стратегией управления финансовыми

Наиболее распространенной и сложной стратегией управления финансовыми рисками является стратегия их снижения или сокращения вероятности и величины финансовых рисков. Для практической реализации этой стратегии используются следующие методы: диверсификация, лимитирование, резервирование (или самострахование), страхование, хеджирование, управление активами и пассивами.

Диверсификация является способом уменьшения финансовых рисков за счет распределения капитала между различными видами деятельности или объектами вложений, которые непосредственно не связаны между собой. Она выражается во владении многими рискованными активами вместо концентрации всех капиталовложений только в одном из них. Сущность диверсификации состоит в том, что, если в результате наступления тех или иных видов риска один вид деятельности становится убыточным, другой компенсирует эти убытки за счет своей прибыли.

Диверсификация является одним из наиболее распространенных методов снижения финансовых рисков при формировании портфеля финансовых активов. Формируется такой портфель, при котором происходит распределение, усреднение, распределение общего риска между различными субъектами или направлениями деятельности. Например, приобретение акций 10 разных акционерных обществ вместо акций одного общества увеличивает вероятность получения среднего дохода и снижает степень риска.

Лимитирование представляет собой установление ограничений при совершении финансовых операций. На практике в систему лимитирования включаются предельные суммы расходов, продажи, покупки, кредита, сроки привлечения заемных средств или вложений, доли отдельных финансовых инструментов в общем портфеле, уровни отдачи или доходности. Лимитирование применяется при выдаче ссуд, продаже товаров в кредит, вложении капитала, страховании актива и т.д.

Резервирование, или самострахование, является формой предварительного аккумулирования финансовых ресурсов, предназначенных для компенсации ущерба от проявления рисков. Создание резерва на покрытие непредвиденных расходов представляет собой один из способов управления финансовыми рисками, предусматривающий установление соотношения между потенциальными рисками, влияющими на стоимость активов, и величиной средств, необходимых для устранения последствий проявления рисков.

Страхование - это соглашение, согласно которому страховщик за определенное вознаграждение (страховую премию) принимает на себя обязательство возместить страхователю убытки или их часть (страховую сумму), полученные вследствие предусмотренных в страховом договоре ситуаций. Иными словами, происходит передача большей части риска от страхователя к страховщику. В то же время участники финансового рынка готовы отказаться от части доходов, чтобы избежать или снизить свой риск.

Хеджирование - это использование финансовых инструментов, позволяющих исключить или ограничить риск финансовых операций в результате неблагоприятных изменений курсов валют, цен на товары, процентных ставок в будущем. Такими инструментами являются срочные контракты и сделки, к которым относятся валютные оговорки, форвардные контракты, опционы и др. Хеджирование представляет собой способ страхования от возможных потерь путем заключения уравновешивающей сделки, т.е. переноса риска изменения стоимости актива с одного лица на другое.

На практике используются два вида хеджирования: на повышение и на понижение. Хеджирование на повышение означает заключение сделки на покупку срочных контрактов или опционов, позволяющих установить покупную цену актива намного раньше, чем был приобретен реальный актив, страхуя тем самым риск возможного повышения стоимости актива в будущем. Хеджирование на понижение представляет собой заключение сделки на продажу срочных контрактов или опционов, позволяющих установить продажную цену актива заранее, страхуя тем самым риск возможного понижения стоимости актива в будущем. Таким образом, хеджирование дает возможность снизить риск, вызванный неопределенностью цен на рынке, с помощью покупки или продажи срочных контрактов.

Управление активами и пассивами основано на балансировке наличных средств, вложений и обязательств, позволяющей свести к минимуму изменения чистой стоимости. В этом случае обычно не возникает необходимость в формировании резерва, внесения страхового платежа или открытия компенсирующей позиции.

Управление активами и пассивами направлено на избежание чрезмерного риска путем динамического регулирования основных параметров портфеля или проекта. Этот метод нацелен на регулирование подверженности рискам в процессе самой деятельности. Управление активами и пассивами предполагает наличие оперативной и эффективно действующей обратной связи между центром принятия стратегических решений и объектом управления.

Все методы снижения финансовых рисков нацелены на поддержание стабильности функционирования отдельных участников и финансового рынка в целом.

2010-07-19 18:44 Читать похожую статью

  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • © Помощь студентам
    Образовательные документы для студентов.